Presupposti per la considerazione del fattore crescita nella stima del valore residuo : teoria e declinazioni della pratica

Rüttimann, Fabio (2014) Presupposti per la considerazione del fattore crescita nella stima del valore residuo : teoria e declinazioni della pratica. Bachelor thesis, Scuola Universitaria Professionale della Svizzera Italiana.

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Abstract

Sia nella teoria che nella pratica della valutazione aziendale sembra che, in merito alla considerazione della crescita nel calcolo del valore residuo, vi siano diversi aspetti ancora poco chiari. Questo lavoro ha come scopo quello di dare un contributo a chi è confrontato con il compito di definire un tasso di crescita plausibile, da impiegare nel calcolo del valore residuo. L’obbiettivo principale è quello di definire, coerentemente con quanto suggerisce la teoria, una serie di presupposti ai quali prestare attenzione per considerare correttamente il fattore crescita. Inoltre si vuole verificare, tramite l’analisi di valutazioni e tramite delle interviste a professionisti in materia di valutazione, come vengono declinate dalla pratica le opinioni dei principali autori sul tema. Dall’analisi della letteratura sono stati ricavati cinque così definiti “presupposti”: il primo riguarda la condizione di stabilità necessaria per l’applicazione del modello della crescita perpetua; il secondo è legato alla coerenza tra investimenti, rendimento sul capitale investito e tasso di crescita; il terzo e il quarto sono dei limiti al tasso di crescita che provengono dall’esterno dell’impresa mentre l’ultimo riguarda la considerazione dell’inflazione. La pratica sembra tenere conto, in parte inconsciamente, di questi presupposti. Sembra inoltre aver elaborato degli approcci al calcolo del valore residuo, in parte diversi da quelli descritti dai principali autori di testi teorici, per ovviare alle problematiche insite nella corretta considerazione di un tasso di crescita nel valore residuo.

Item Type: Thesis (Bachelor)
Supervisors: Cereghetti, Claudio and Caccia, Stefano
Additional Information: PDF non disponibile. Segnatura 2014.B.5.B
Uncontrolled Keywords: Stima valore residuo, Valutazione aziendale, Tasso crescita
Subjects: Economia
Divisions: Dipartimento economia aziendale, sanità e sociale > Economia e Diritto
URI: http://tesi.supsi.ch/id/eprint/1001

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